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2025考研金融硕士证券投资知识之汇率决定理论

2024-01-29 07:54:00来源:网络

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  2025考研金融硕士证券投资知识之汇率决定理论

  1、国际借贷说(国际收支说)

  英国经济学家戈申1861年提出

  解释金本位制度下汇率变动的原因

  流动债权大于流动债务;外汇汇率下跌;

  流动债权小于流动债务;外汇汇率上升

  2、购买力平价说PPP

  瑞典经济学家卡塞尔1916提出

  绝对购买力平价: e = PT / PT*

  相对购买力平价:

  e ’ / e = (PT ’ / PT ) /( P*T ’ / P*T)

  e ’ = e (PT ’ / P*T ’ )( P*T / PT )

  购买力平价理论的简单评价:

  前提条件严格:两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。局限性:

  A 计量检验中存在技术上的困难

  B 短期看,汇率会暂时偏离购买力平价

  C 长期看,实际经济因素变动使名义汇率与购买力平价产生永久性偏离

  3、汇兑心理说

  法国经济学家阿夫特里昂提出

  人们心理判断与预测是决定汇率的最重要因素

  4、货币分析说

  20世纪70年代H.G.约翰森倡导提出

  基础:购买力评价

  模型:e = PT / PT*=(M/KY)/(M * /K * Y *)

  =(M/ M * )(K * Y */ KY)

  5.金融资产说

  20世纪七十年代兴起的理论

  认为投资者对金融资产的选择引起资本跨国流动,从而影响汇率变动

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本文关键字: 专业硕士 金融硕士

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