中国科学院大学2026年431金融学综合考研大纲及参考书目

　　中国科学院大学硕士研究生入学考试

　　《金融学综合》考试大纲

　　本《金融学综合》考试大纲适用于中国科学院大学经济与管理学院金

　　融硕士研究生入学考试。《金融学综合》主要包括三个方面的内容：

　　货币金融学、证券投资学、公司财务。

　　一、考试性质

　　《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公

　　平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜

　　力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有

　　较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业

　　人才。

　　二、考试要求

　　测试考生对于与金融学相关的基本概念、基础理论和重点模型的掌握

　　和运用能力。

　　三、考试方式与分值

　　本科目考试时间180分钟，满分150分，其中包括货币金融学、证

　　券投资学、公司财务，每部分各50分。题型一般包含选择题、名词

　　解释、简答题、计算题、论述题。

　　四、考试内容

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　　(1)货币与利率

　　1.货币的基本知识和货币制度的演变

　　2.利率的基本概念，到期收益率的意义和计算，名义利率与实际利率

　　的区别和联系

　　3.债券市场的供求分析(包括图像分析)

　　4.利率的风险结构、利率的期限结构及其相关理论

　　(2)金融市场和商业银行

　　1.金融市场的功能和构成要素

　　2.金融市场的分类和金融机构的职能

　　3.商业银行的主要业务

　　4.商业银行管理的一般原则：包括资产管理、负债管理、流动性管理

　　和资本充足率管理等

　　5.商业银行的表外业务及其管理

　　(3)中央银行和货币政策

　　1.中央银行控制货币供应量的过程

　　2.货币政策工具和应用

　　3.影响货币乘数的因素

　　4.准备金市场的供求分析

　　5.货币政策的最终目标、中介指标和操作指标等

　　(4)货币需求理论

　　1.古典货币数量论

　　2.凯恩斯的流动偏好理论

　　3.现代货币数量论

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　　(5)外汇市场

　　1.汇率和汇率的标价方法

　　2.购买力评价理论和利息平价条件

　　3.影响汇率波动的长、短期因素

　　4.不同汇率制度下，国际收支和国内货币供应的关系

　　5.三元悖论

　　(6)通货膨胀

　　1.通货膨胀的概念

　　2.通货膨胀的成本和治理

　　3.总供给-总需求的长、短期均衡

　　4.就业目标与通货膨胀

　　5.预算赤字与通货膨胀

　　(7)证券与证券市场基础知识

　　1.证券的定义、分类和特征

　　2.证券市场的产生与发展

　　3.证券市场的构成要素

　　4.证券市场的功能

　　5.证券市场的监管

　　(8)证券投资工具

　　1.股票：包括股票的定义、性质和特征，股票的类型，股票的价格，

　　股票价格指数

　　2.债券：包括债券的定义、性质和特征，债券的价格及影响因素，.

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　　政府债券、金融债券、企业债券和国际债券各自的含义及其联系与区

　　别，债券的信用评级

　　3.投资基金：包括投资基金的起源与构成，投资基金的主要特征，投

　　资基金的分类，开放式基金的运营与管理，投资基金的发展现状

　　4.金融衍生工具：包括金融期货的概论及分类，金融期权概述及投资

　　分析，金融互换的内容、案例分析及互换合约的基本内容，其他衍生

　　工具：权证、远期合约、可转债、存托凭证等

　　(9)证券的发行与交易

　　1.股票发行：包括股票发行的目的与条件，股票的发行程序，股票的

　　发行与承销方式

　　2.债券发行：包括债券的发行方式与承销方式，国债、企业债券、金

　　融债券的发行与承销方式，以及各自的特点和它们之间的异同

　　3.证券交易：包括证券交易的产生和发展，证券交易方式，证券融资，

　　证券交易机制，证券上市的条件及意义，我国证券上市的相关制度，

　　证券交易程序

　　(10)证券投资分析

　　1.基本分析：包括宏观经济分析，产业分析，公司财务分析以及公司

　　价值分析。

　　2.技术分析：包括技术分析的含义及其理论基础，技术分析的要素：

　　价、量、时、空，K线的画法及组合应用，形态组合理论，波浪理论

　　基础及主要内容，道氏理论，指标分析理论。

　　(11)证券投资组合管理

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　　1.证券投资组合基础：包括证券投资组合的含义与作用，证券投资组

　　合的基本类型，传统证券组合管理理论，证券投资的风险、收益与风

　　险度量，风险的分解(系统风险和非系统风险)，证券相关性与投资

　　组合的风险，马科维茨投资组合理论

　　2.有效市场假说与行为金融：包括有效市场假说的意义及分类，前景

　　理论，有限理性，有限套利

　　3.风险资产的定价：包括资本资产定价模型，套利定价理论，期权定

　　价理论

　　4.投资组合管理业绩评价：包括证券组合资产绩效评价三大指标，单

　　因素投资基金业绩评价模型，多因素整体业绩评估模型，时机选择与

　　证券选择能力评估模型

　　(12)公司财务决策

　　1.财务决策及意义，企业的现有资产和成长资产;公司财务三大决策

　　及目标：投资、融资、股利;财务决策、企业价值和股权价值

　　2.公司理财决策目标：公司价值最大化;企业价值最大化与股票价格

　　最大化之间的关系

　　3.现代企业制度下的股票价格最大化——理想与现实的冲突

　　a)股东与职业经理人之间的利益冲突：股东大会与董事会制度的局

　　限

　　b)企业与债权人之间的利益冲突：企业三大决策对违约风险可能的

　　影响

　　c)企业与金融市场：有效市场(efficientmarket)与股票价格

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　　d)企业与社会成本：经济外部性

　　(13)风险概念基础

　　1.风险分析的动机和角度：股权边际投资者视角下的风险衡量及意义，

　　股东与债权人对企业风险的不同看法

　　2.股权风险及预期回报

　　a)股权风险的概念与衡量：投资预期回报及方差，基于个股历史收

　　益率数据的均值、方差(标准差)计算

　　b)股权资产的风险来源：可分散掉的特有风险和无法分散掉的市场

　　风险

　　c)企业层面或股权投资者层面分散投资降低风险的途径及其区别，

　　不同层面分散投资对企业管理的影响

　　d)企业股权边际投资者的识别及边际投资者有能力充分分散投资的

　　假设

　　e)资本资产定价模型(CAPM)：相关假设，对投资者的意义，单

　　个资产的市场风险，预期收益的估计及CAPM公式的意义

　　f)其它资产定价模型：套利定价模型、多因子模型、代理模型

　　3.借债风险：债权资产与股权资产风险与回报特征的差别，违约风险

　　的影响因素，标普(S&P)债券评级过程、评级描述、相关财务指标，

　　债券评级、违约差价及债券利率

　　(14)实务中的风险度量和必要收益率

　　1.实务中基于CAPM的股权成本估计

　　a)无风险利率参数：无风险资产的要求，现金流与无风险收益率的

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　　一致性原则，无风险利率的估计

　　b)风险溢价参数：风险溢价的影响因素，风险溢价的估计方法：历

　　史数据法、隐含风险溢价法，三种估计方法的思路、过程及在公司财

　　务分析中的应用，成熟市场与新兴市场风险溢价的估计

　　c)市场风险参数贝塔(Beta)估计方法：历史回归法估计贝塔系数

　　的数据选择及流程，回归方程各项参数的经济意义及局限;基本面贝

　　塔估计(由下而上推导)法中企业贝塔系数的影响因素分析：业务类

　　型、经营杠杆、财务杠杆，杠杆贝塔与无杠杆(资产)贝塔，基本面

　　法估计企业贝塔参数的思路、流程及应用

　　d)企业整体股权成本及分业务股权成本(基本面法)的估计

　　2.债务成本的估计

　　债务成本的影响因素：无风险利率，违约成本，税收利益;企业债务

　　成本的估计;其它混合证券成本的估计：优先股，可转债，经营性租

　　赁

　　3.股权及债务市场价值及权重的估计

　　4.加权平均资本成本(WACC)的估计及其在公司财务分析中的重要

　　意义

　　(15)衡量投资收益率

　　1.投资项目概念及种类

　　2.衡量项目回报的方法

　　a)企业的必要收益率和项目的必要收益率：基于项目风险特点的必

　　要收益率估计与选择，加权平均资本成本和股权成本

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　　b)项目会计盈余与现金流的区别，企业现金流与股权现金流，总现

　　金流与增量现金流，项目会计盈余与现金流估计的过程及应用

　　3.投资决策法则

　　a)基于会计收入为基础的法则：资本收益率和权益收益率

　　b)基于现金流及折现现金流的法则：投资回收期、净现值，内部回

　　报率

　　c)不同投资决策法则的意义及局限

　　4.投资分析中的概率方法：敏感性分析，情景分析，决策树分析

　　(16)项目附带成本与收益的估计

　　1.互斥项目

　　a)资本约束导致的项目间不独立：产生资本约束的原因，资本约束

　　下的项目选择

　　b)经营原因导致的项目间依赖：项目复制法、等价年金法在项目选

　　择中的应用，企业设备更新决策分析

　　2.项目的附带成本：使用企业现有资源的机会成本，产品冲突

　　3.项目的附带收益：投资项目间的协同效应，企业并购中的协同效应

　　4.隐含在项目中的期权：期权的概念，实物期权;延迟项目期权，扩

　　张项目期权，放弃项目期权

　　5.评估现有项目的质量：已结束项目的事后评估，分析进行中的项目，

　　企业项目组合的会计盈余分析，经济增加值(EVA)的概念和应用

　　(17)资本结构：融资决策综述

　　1.企业融资方式的选择：股权融资、债务融资、混合证券融资，企业

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　　生命周期与融资方式选择之间的关系

　　2.融资过程：私募股权与风险投资过程，由非上市公司到上市公司、

　　首发上市(IPO)过程，上市公司融资过程

　　3.债务融资的利弊权衡：税收利益，对管理层的约束效应，破产的直

　　接和间接成本，委托代理成本，财务灵活性的影响

　　4.最优资本结构：理想假设下的资本结构，Modigliani-Miller定理，

　　现实世界中的企业选择最优资本结构的思路

　　(18)估计企业最优资本结构的方法

　　1.资本成本法：资本成本法估计企业最优资本结构的分析框架及边界

　　限制

　　2.其它估计方法：经营利润法，调整值法，比较分析法

　　3.各种估计方法的应用及局限

　　4.最优债务比率的选择

　　五、主要参考书目

　　[1]〔美〕弗雷德里克.S.米什金，货币金融学(第九版)，中国人民

　　大学出版社，2011

　　[2]吴晓求主编，证券投资学(第三版)，中国人民大学出版社，2009

　　[3] 曹凤岐、刘力、姚长辉编，证券投资学(第三版)，北京大学出

　　版社，2013

　　[4] 阿斯瓦斯•达摩达兰(AswathDamodaran)著，芮萌、张逸民

　　译：应用公司财务(第三版)，中国人民大学出版社，2012

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　　[5]斯蒂芬.A.罗斯(Stephen A.Ross)，伦道夫.W.威斯特菲尔德

　　(RandolphW.Westerfield)，杰弗利.F.杰富(JeffreyF.Jaffe)著，

　　吴世农，沈艺峰，王志强译：公司理财(原书第九版)，机械工业出

　　版社，2012

　　注：参考书4和5中所有涉及资本、财务杠杆、平均资本成本(WACC)、

　　资本结构等相关内容时提到的“负债”系翻译错误，与财务报表中的

　　“负债”(Liabilities)不一致，均应表述为债务(Debt)，即财务报

　　表中企业各种形式的长、短期有息债务或两者之和;相关价值表述则

　　分别为“债务账面价”(BookValueofDebt)和“债务市场价”

　　(Market Value of Debt)。

　　编制单位：中国科学院大学

　　编制日期：2025年6月30日

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